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P2P“洗牌”风暴:借鉴国外风控与加强自律

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2013-11-14【打印】

10月以来,多家P2P网贷平台发布公告,由于回款逾期造成提现困难,平台决定实行限额提现的措施。就在这些平台提出措施解决经营困难之际,也有个别平台“落跑”,让不少投资者损失惨重。但与此同时,以招商银行为代表的传统金融机构和电商平台却纷纷试水P2P网贷业务。   

一边是众多机构、资金拥入,新增P2P网贷平台数量不断攀升;一边是10月以来的逾期爆发和倒闭潮。P2P网贷在国内的发展似乎正经历着洗牌,重要关头逼近,众多平台该何去何从?   

谁在上演“跑得快”   

三天,仅仅三天,福翔创投开业三天就“跑路”了。   

像福翔创投这样的骗子平台,在P2P网贷行业里毕竟是少数,但不可否认的是,随着行业的疯狂发展,出问题的平台数量也呈几何级数增长。据不完全统计,仅10月份,就有20家P2P网贷平台倒闭或出现提现困难。   

而集中爆发的提现危机,正暴露了P2P网贷野蛮发展的风险。网贷之家徐红伟分析认为,这些倒闭企业都是新公司,为了在竞争激烈的行业中脱颖而出、为了吸引投资者,其中很多公司都采取了并不规范甚至是激进的做法,而最终也只能自己承担这一后果。  

 由于准入门槛过低,甚至到了没有门槛的地步,中国小额信贷联盟理事长杜晓山解释道,最低只需10万元即可开办一家,这些企业没有经过沉淀,存在良莠不齐的现象,因而会出现优胜劣汰,尤其是一些急功近利的公司,很容易在短期之内就暴露出问题。  

 实际上,早在8月,就有不少分析人士开始担心P2P网贷爆发增长所蕴含的风险。彼时海通证券研究认为,在继续爆发增长之后,由于经济周期、行业周期回落,P2P行业会有明显洗牌,甚至出现负增长,最终剩下几家大型公司。  

 这是由于一方面P2P网贷本身就蕴含风险,其贷款获取和审批没有突破传统的金融方式,信息不对称核心问题未解决。国内征信体系较弱,行业快速发展仅仅最近两年,本身数据积累和审贷经验非常有限。   

另一方面,如果经济周期进一步下行,小企业面临更大的经营压力,平台资产方坏账率迅速上行。高杠杆下附带担保的P2P网贷平台,将承担损失远远高于资本金,可能破产。而坏账大幅度爆发,投资者收益无法保障,投资者必将逐步退出,规模将大幅收缩。   

而在这一过程中,投资者们最“受伤”,在P2P网贷投资者的论坛里,将钱投到倒闭或者出问题的平台里被称为“踩雷”。由于目前我国P2P网贷行业“无准入门槛、无行业标准、无监管机构”,“踩雷”的投资者们只能通过网络或线下抱团,与问题平台沟通解决问题。   

跟老外学控制风险   

进入11月,倒闭潮并未中断,铜都贷、徽煌财富、鹏城贷、都梁创投等8家P2P网贷平台相继出现提现困难。不过,徐红伟依然看好P2P网贷在国内的发展,他认为目前这种倒闭潮并未伤害到行业的根本,更多是一种洗牌。   

作为舶来品的P2P网贷,在国外的发展也是2005年以后的事。纵观国外行业巨头们的经营模式,其风险控制和行业自律值得国内P2P网贷从业者们借鉴。   

先讲一个反面例子,Quakle,一家成立于2010年的P2P网贷公司,最终以接近100%的坏账率于2011年11月倒闭。这家特立独行的平台,注重让贷款人去了解借款人,而忽视了对借款人的信用审查。而其倒闭后,P2PFinanceAssociation(P2P金融协会)发表声明称其并非协会成员,这家英国的行业协会的成员包括Zopa、Ratesetter和FundingCircle。   在控制风险上,Quakle并未沿用其他P2P网贷公司对信用记录的苛求,这也是最值得诟病的地方。同在英国的Zopa,运用运用信用评分的方式来选择他们的借款人。根据长城证券分析师黄飙的研究,Zopa将借款人按信用等级分为A+、A、B三个等级,然后出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款。  

 而美国的P2P网贷平台则直接借助信用评分来帮忙决策,Prosper平台客户信用评级参照借款人在Experian信用评级公司的信用评分确定。目前Prosper信用等级共分7级,从最高的AA级到最低的HR级。信用等级越高,能得到的借款额度越高,借款的利率越低。   

而LendingClub的借款人统计数据显示,截至2013年10月10日,其借款人平均FICOscore(信用得分)为703,FICOscore作为美国个人消费信用评估公司开发出的一种个人信用评级法,它的范围是325~900。   

黄飙认为,信用评分可以精确估计消费信贷的风险,给贷款人提供了一个可靠的技术手段,避免不良贷款,控制债务拖欠和清偿。而对于借款人来说,信用评分及其自动化的操作加速了整个信贷决策过程,申请人可以更加迅速地得到答复,提高了操作的效率。   

目前国内并没有统一的信用评分,但是从多数P2P网贷平台的借款人注册资料上看,不外乎基本资料:身份证、户口本、银行流水、手机清单、住址证明、信用报告和辅助资料:社会关系资料、工作关系资料、能力证明材料、经营主体资质、经营业绩资料等,房产、车产等资产证明文件。   

而这些资料,为了保护隐私,贷款人并不能查看,因此平台有时候不乏主观的“人情债”,徽煌财富的公告显示,其主要借款人为铜都贷的法人,借款金额约2300万。这也让徽煌财富与铜都贷的关系蒙上了一层神秘面纱。   

行业呼吁适度监管  

 面对国内行业乱象,不少从业人士发出了“求监管”的呼声。虽然呼吁监管,但是作为一种金融创新,监管力度需要讲究适度。Zopa现任董事长菲利普•瑞斯也认为,过于繁冗的监管会扼杀P2P行业的生命,适度的监管才会带来更多的金融创新。  

 在目前监管缺失的情况下,行业自律尤显重要。像英国的P2P金融协会,就设定了一些最低标准,如最低资本要求、投诉处理、信用评估、反欺诈条款等。   

另一方面,打造透明平台也尤为重要。2008年,美国SEC(美国证券交易委员会)要求LendingClub和Prosper除了进行贷款登记外,还需公开财务信息,提供全面、真实、无偏差的信息披露和风险提示。   

此外,像Zopa和Ratesetter也准备了各自的杀手锏来应对坏账。Ratesetter采用的是provisionfund,Zopa采用的是safeguard,叫法不同,但目的一致。   

菲利普•瑞斯表示,风险准备金是从各个借款者收取的。如果你的风险评分较差,就需要收取较高比例的风险准备金;如果评级良好,就可以承担少一些的风险准备金。这笔资金由第三方理事会监管,用来偿付出借人的损失,能覆盖部分风险。

 
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